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2.A股市场底的确认信号:领先指标企稳战略乐观,市场底的确认要看领先指标。对于2019年全年,我们维持《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》乐观观点:目前A股处在第五轮牛熊周期末期,熊市下跌的时空比较充分,估值处于历史底部,大部分风险已释放完,全球各国股市横向比较,A股吸引力更大,中国发展股权融资支持产业升级,居民资产配置将偏向股市,战略乐观。战术上,政策底已经显现,但市场底还有待确认。回顾历次市场大底,都是政策底领先市场底领先业绩底,但市场底也需要确认部分基本面指标企稳回升之后才会出现。基本面领先指标主要有社融增速/信贷余额增速、PMI指数、基建投资增速、地产销售面积增速、汽车销量增速等5项指标,05年、08年、12年、14-16年牛市启动或者大反弹行情启动时,均是部分领先指标改善后市场底才出现。05年1月降印花税上证综指1200点附近反弹,05年4月29日股权分置改革启动时也在1200点附近,这是个政策底位置,上证综指最终在05年6月6日998点见市场大底,当时贷款余额、基建投资、商品房销售面积增速在05年5月见底,汽车销量增速在05年2月见底。08年9-10月降息降准等政策出台后上证综指10月28日1664点为政策底,12月31日1814点为市场底,当时贷款余额增速在08年6月见底,基建投资增速在08年2月见底,PMI、PMI新订单在08年11月见底,房地产销售面积增速在08年12月见底。11年12月降准、12年1月地产结构性放松,12年1月6日上证综指2132点为政策底,之后反弹探底直到12年12月4日上证综指1949点为市场底,出现中级反弹,创业板指585点见底开启结构性牛市,当时贷款余额和汽车销量增速在12年1月见底,PMI、PMI新订单在11年11月见底、12年8月二次探底,固定资产投资、商品房销售面积增速在12年2月见底。14年11月22日央行启动降息,宽松流动性驱动A股14-15年水牛行情,贷款余额同比14年10月见底。15年6月-16年1月A股三轮大跌后,上证综指16年1月27日、2月29日两次跌至2638点后开启了两年的大反弹,其中上证50领涨。当时的背景是,16年1月2.5万亿天量新增信贷投放,16年2月2日央行出台政策降低买房首付比例,16年2月19日财政部发文降低个人购买家庭住房契税,商品房销售增速15年12月见底,PMI、PMI新订单16年2月见底。

检察机关起诉指控,被告人赖小民利用担任中国银行业监督管理委员会办公厅主任,中国华融资产管理公司党委副书记、总裁,中国华融资产管理股份有限公司党委书记、董事长,华融湘江银行股份有限公司党委书记(兼)等职务上的便利,为他人谋取利益,或利用职权、地位形成的便利条件,通过其他国家工作人员职务上的行为,为他人谋取不正当利益,索取、非法收受他人巨额财物;伙同他人,利用本人职务上的便利,非法占有巨额公共财物;在与妻子合法婚姻关系存续期间,与他人长期以夫妻名义共同居住生活,依法应当以受贿罪、贪污罪、重婚罪追究其刑事责任。

《号外财经》注意到,截止10月9日,天津聚金物业管理有限公司、天津润泽物业管理有限公司和天津润鼎物业管理有限公司互为一致行动人,上述三家公司合计持有公司股份1,449,057,826股,占公司总股本的27.14%。这也意味着,从10月10日至25日12个交易日内,融创中国合计增持金科股份2888.22万股股份。按照期间金科股份平均每股5元左右计算,则融创中国增持公司股份需要耗资约1.44亿元。

经金科股份核实,截止2018年10月25日,公司实际控制人黄红云及其控制的重庆市金科投资控股(集团)有限公司、黄红云一致行动人陶虹遐合计持有公司1,477,930,058股,占公司总股本的27.6781%。融创中国合计持有公司股份数超过黄红云及其一致行动人持有公司股份数。

这与德信业绩的不断增长,财务结构的不断优化密不可分。2019年上半年,德信中国总收入约为人民币35.2亿元,同比增长约42.4%;净利润约为12.8亿元,同比增长177.4%。除了营收和净利的双增长,德信中国的债务结构及融资成本也在持续优化,截至今年上半年,公司净资本负债比率为66.4%,同比减少了1.2个百分点。

同日,富国银行发布财报显示,一季度营收达216亿美元,利润为59亿美元,均高于市场预期。新英格兰投资与退休基金管理集团首席交易员兼投资组合分析师汤姆·肯尼迪表示,银行的盈利反映出“美国经济韧性”,摩根大通消费者业务表现强劲,说明消费者仍在继续消费,给美国整体经济带来力量。

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